周三，沪铝主力合约1806并未延续隔夜涨势，而是围绕14400元/吨附近窄幅波动，日内交投于14475-14300元/吨，尾盘收涨至14375元/吨，日涨0.84%，再创近一个月来新高，显示其上涨意愿较强。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1805合约和1806合约的正价差为90元/吨。

外盘方面，亚市伦铝延续反弹，其中3个月LME铝报2238美元/吨，日涨1.22%，为连涨五日，创下年内1月26日来高点，因俄罗斯铝业原铝产品再度遭受COMEX和LME的交割限制，令外盘铝市供应趋紧，目前铝运行于所有均线之上，显示涨势明显。 

市场方面，4月11日上海现铝成交集中14200-14230元/吨，对当月贴水70-60元/吨，对隔月贴水40-30元/吨。无锡成交集中14200-14230元/吨，杭州成交集中14210-14230元/吨。持货商前期出货力度较高，但随着盘面稳住跌势小幅反弹，持货商开始缩减出货力度，现货贴水缩窄，导致中间商接货力度下降，下游企业对高价格的排斥性较高，仅按刚需采购，整体成交较上一日回落。 

宏观方面，亚市美元指数承压续跌，现跌0.08%，为连跌四日。此外，中国3月PPI同比3.1%，低于预期的3.3%和前值3.7%，增速为连续第五个月放缓，且该增速创下2016年10月来新低，因PPI在一定程度上可以反映工业品的景气程度，PPI同比增速下滑显示工业品需求相对不足。

行业要闻：

1、力拓公司认为，可持续性或许在未来成为铝溢价的一部分，原因是制造商和他们的客户将对环境、社会和治理问题给予更大的关注。

2、目前国内市场氧化铝价格维持低位震荡，如果价差进一步拉大，并且影响周期较长，市场认为可能会出现出口热潮。

日内，沪铝1806振荡走高至14375元/吨，表现稍抗跌于其他基本金属，因近期国内铝社会库存开始减少，同时俄铝产品被多家交易所限制交割刺激伦铝走高。操作上建议沪铝1806合约可背靠14250元之上逢低多，入场参考14320元附近，目标关注14500元。 

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