周三，沪铜主力合约1806承压下滑，反弹动力减弱，日内交投于51550-50900元/吨，尾盘收跌至51100元/吨，日跌0.14%，目前铜价仍运行于主要均线交织处，反弹高度需谨慎看待。期限结构方面，沪铜1805合约和1806合约正价差缩窄至140元/吨。 

外盘方面，亚市伦铜承压下滑，但日内自低点小幅回升，部分削减日内跌幅，其中3个月LME铜报6941美元/吨，日跌0.38%，目前反弹至M60附近，走势有所振荡。持仓方面，4月9日，伦铜持仓量为30.8万，日增1587手，近两日伦铜增仓上涨，显示铜价下滑之后多空分歧加大。 

市场方面，4月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水30-升水40元/吨，平水铜成交价51170-51300元/吨。持货商仍以换现为主，现货报价与盘面呈现同步快降态势，下游保持刚需，升水成交已显现困难受阻态势，市场多仍驻足，持货商换现意愿迫切，随着午市尾盘盘面的持续下滑，市场已报贴水30-平水，湿法铜货源紧缺，已跟低端平水铜几无价差。铜价尚未企稳，市场仍表现谨慎。随着趋近交割，当月合约仍表现偏强，现货报价或将逐渐趋向交割特征。 

宏观方面，中国3月CPI同比增长2.1%，较前值 2.9%明显回落，主要受“节日因素”消退影响。中国3月PPI同比增长3.1%，不及预期，受到黑色系、油气开采和加工、有色等行业的拖累。

行业方面，据悉，日本最大的铜冶炼商--日本泛太平洋铜业公司(Pan Pacific Copper)表示，公司计划在4-9月期间生产精炼铜30万吨，较上年同期增加15%。 

日内，沪铜1806合约振荡下滑至51100元/吨，短期反弹动力有所趋弱，因中国3月PPI同比增速下滑，且美国将向叙利亚发动袭击部分打压市场投资情绪。目前铜价交投于均线交织处，走势仍有所反复。操作上，建议沪铜1806合约可于50700-51600元/吨间高抛低吸，止损各350元/吨。 

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