2016年明星电缆营业收入同比出现下滑，净利润超预期亏损，其中第四季度亏损额刷新新高，整年更是达到7759万元的亏损。但是，对于2017年，明星电缆给出的经营计划是营收达到10亿元。

2016年巨亏7759万元

在2016年三季报中，明星电缆就已预计全年净利润将出现亏损。在2017年1月公司发布业绩预亏公告，预计2016年将亏损7000万元左右。但在最新发布的年报中，公司亏损金额达到7759.27万元，超出市场预期。

年报显示，明星电缆2016年虽然产销量同比略有上升，但受原材料铜杆在2016年度均价同比下跌和电缆市场竞争加剧等因素影响，全年实现营业收入5.58亿元，同比下降11.19%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损7759.27万元，同比下滑2449.32%。2015年公司净利润为330.28万元。

仅从亏损额度来看，2016年是公司上市后表现最差的一年，不仅2016年四个季度均出现单季亏损，同时第四季度公司亏损额高达4704.46万元，为上市以来单季亏损之最。

对于2016年的大幅亏损，明星电缆表示有多种因素。首先，由于资产减值损失同比增加4553万元，减少净利润4553万元。其次，本期收到政府补助同比减少1815万元，同比减少净利润1815万元。再者，受宏观经济持续低迷影响，报告期内公司销售收入及销售毛利率同比下降，减少净利润1664万元。最后，公司加大海外市场拓展，业务费用与展览费用增加，从而导致销售费用同比增加731万元。

黑历史曾闹的满城风雨

虽然对于亏损，明星电缆给出了自己的理由，但还有一件事，我们不能忽略，原公司董事长李广元先生因犯行贿罪被判有期徒刑11年。公司管理层发生变动，推选李广胜先生任董事长，骆亚君先生任副董事长。

去年8月，公司控股股东李广元因犯单位行贿罪、行贿罪和虚开增值税专用发票罪，被决定执行有期徒刑11年，该案件判决结果并未涉及实际控制人李广元持有的公司股权。截至目前，公司控股股东股权状态正常，不存在被冻结的情形，也不存在被公开拍卖转让的情形。

自2013年明星电缆实控人李广元卷入郭永祥案后，公司业绩一直不温不火。当时，李广元以及公司时任董事、总经理沈卢东和董事、财务总监杨萍接连失联，三人的董事会职务随后被免。当年，明星电缆的净利润由2012年的8300万元减少至647万元，2014年净利润亏损6920万元，2015年仅盈利330万元，今年前三季度再次亏损3054.81万元。

理想很美好 现实很残酷

明星电缆在年报中指出，2017年将围绕发展战略，加强主营业务市场拓展，预计2017年度完成10亿元的营业收入目标。而2016年公司实现营业收入为5.58亿元，换言之，2017年公司完成10亿元的营收目标需营收同比增长79.21%。

可见明星电缆对于2017年营业收入大幅增长信心满满。但从历史数据来看，近四年明星电缆营业收入三年同比下滑，仅一年同比出现增长，但增速也仅仅只有3.6%。此外，占收入比重超过八成的特种电缆，在2016年不论是营业收入还是毛利率均在下滑；同时，同行企业众多，竞争加剧现状难改。

显然，如何完成10亿元的营收目标，是摆在明星电缆管理层面前的一道难题。但对于需要大幅增长的营收，公司还是留有后手。明星电缆表示，受诸多可变因素影响，未来的实际结果或发展趋势，可能会与前瞻性陈述出现重大差异。前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺。

业绩常年不给力，机构投资者对明星电缆已失去信心。2016年四季度，前十大流通股东中唯一一家公私募基金长信量化先锋基金也选择退出。截止2016年年末，明星电缆前十大流通股东再无公募基金身影。

积极布局新领域

从年报来看，2017年海外拓展收入增长以及募投产能释放，将是推动明星电缆营业收入增长的主要手段之一，但能否让营业收入同比出现近八成的增长还是未知数。

新一届董事会在去年制定了“围绕“一带一路”，进一步推动公司海外市场的发展”的战略，上半年先后参加了中东、非洲等地区的大型国际石油展览会，去年下半年跟随中国政府经贸代表团在非洲对马达加斯加和尼日利亚两国进行访问，并在两国成功举办了专场产品推介会。

巩固核心产品优势，拓展新产品市场：公司以特种电缆为核心，在巩固核电电缆的市场竞争优势的同时,对风电电缆、光伏电缆、超高压电力电缆、铝合金电缆等新产品市场进行重点突破。

虽说有新布局，但从目前市场环境来看，公司或难轻松实现这一目标。或许正因如此，明星电缆才在年报里打了一个“补丁”：前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺。

有分析师表示：“2016年明星电缆海外营收在2015年同期低基数背景下取得翻番增长，2017年能否继续保持几何式增长存疑。此外，电缆行业同质化严重，越来越多的同行进入特种电缆领域，使市场竞争进一步加剧。在行业普遍开工率不足的情况下，明星电缆募投产能如何能保证成为有效产能，才是提振营业收入水平的关键。”