本周三，沪铝主力早间开于13640元/吨，日内铝价走势较为反复，开盘后受铅锌、螺纹、铁矿等周边金属带动，沪铝快速上行，一度摸高13740元/吨，铝价于5日均线处震荡片刻后，急速下挫至10日均线附近13660元/吨一线整理，午后沪铝继续尝试站上5日均线但难以形成有效突破，终收于13695元/吨。日内基金属普涨，但值得注意的是沪铝涨幅最小，回吐涨幅最快，因基本面仍存在高库存压力，短期维持区间震荡，可做基本金属中空头对冲头寸。

外盘方面，早间伦铝开于1830美元/吨，盘初受国内期货市场带动小幅上行，上方承压日均线阻力，随后下挫至1831美元/吨一线窄幅整理，午后伦铝低位返升突破5日均线阻力，进入欧洲交易时段铝价持续上探，摸高1845.5美元/吨，截止16：24伦铝1842.5美元/吨，晚间数据面清淡，伦铝或延续震荡偏强走势。

市场方面，期铝当月先扬后抑。上海成交集中13440-13500元/吨，对当月贴水140-120元/吨，无锡成交集中13440-13500元/吨，杭州成交集中13480-13500元/吨。冶炼厂逢高出货积极，期现价差缩窄，前期买现抛期贸易商积极平仓出货，现货贴水大幅缩窄至200元/吨以内，中间商结束买现抛期操作，投机机会大幅减少，转为为下游接货，下游企业买涨不买跌，接货意愿略有提升，但整体成交弱于昨日。午后期铝当月低位震荡后尾盘拉涨，午后早间持货商稳定出货，成交集中13430~13440元/吨，随后期铝拉涨后，持货商挺价惜售。

行业方面，亚洲金属网数据显示，今年1月份中国进口铝土矿消费量约540万吨，环比增长2.2%，截止1月底铝土矿库存环比下滑2%至2890万吨，印尼恢复铝土矿出口对原矿价格冲击明显。

沪铝日内小幅反弹。不过基本面来看，铝锭库存快速增加的担忧并未消除，如果下游不能及时消化库存，铝价仍面临下行风险。下游需求方面，节后下游开工还未完全恢复。短期价格压力主要体现在近月合约上，远月合约受深化供给侧改革政策影响，减产预期有支撑，操作上考虑卖近买远。