2015年远东智慧能源股份有限公司（股票简称：智慧能源 股票代码：600869）经营业绩明显企稳回升，目前通过一系列外延并购与内部整合已经形成电线电缆、电子商务、动力电池、智慧能源四大业务板块。

其中，远东智慧能源收购福斯特切入三元动力锂电池领域，增大业绩向上弹性。

新能源乘用车与物流车有望放量，三元产业链景气向上

第四批电池目录申报评审工作已经启动，目录企业有望抢占先机开拓国产三元成长空间。预计2016年乘用车、专用车销量有望翻番至40万辆和10万辆左右。据测算2016年三元锂电总需求有望增至12GWh，较去年翻番不止，同时国内三元电池企业扩产相对滞后，产能整体不足，预计今年三元电池将出现供不应求，三元产业链整体景气向上。

把握三元风口，深度受益三元锂电池爆发

通过全资收购福斯特，远东智慧能源深度受益三元锂电池爆发。福斯特是国内最大18650电池企业，日产能达100万只锂离子电池，其中车用日产能20万只约合0.6GWh，预计2016年、2017年可达到1.8GWh和3.2GWh，投产进度显著快于国内同类企业。基于其国内市场地位和产品品质，预计福斯特有较大概率进入第四批电池目录。

电商平台协同传统线缆业务构筑业绩基石，积极探索能源互联网

远东智慧能源由传统线缆制造商转型至智慧能源服务商，率先收购水木源华切入配电端成套设备领域，稳定贡献业绩;同时收购艾能电力布局发电端EPC模式，市场开始逐步发开。远东智慧能源构建“一网两平台”电子商务配合传统线缆业务提供稳定现金流，支持公司搭建能源互联网平台型公司。

坚定看好三元趋势性大方向，给予买入评级

远东智慧能源收购福斯特精准把握三元路线趋势性大方向，放大公司业绩弹性。预计2016-2018年EPS为0.33、0.43和0.50元/股，给予买入评级。