开启辅助访问

电线电缆工业网

搜索
康尼机电:高铁+新能源汽车+工业4.0三重风口
2015-9-25 16:19  国际线缆技术  查看: 164083   评论: 0

我们认为公司是以自动控制为核心的典型技术驱动型公司,从轨道交通市场出发,向新能源汽车、工业4.0 等新业务板块快速拓展,打造“大交通+大机电”的智能装备平台。

核心观点

以自动控制为核心的技术驱动型公司:我们认为公司最大的竞争优势在于拥有300 多

人自动控制成熟研发团队、背靠南京工程学院,已经建立起世界顶尖的自动门系统研发体系。公司研发投入占收入比长年达到7-8%,遥遥领先于同类自动化企业。轨道交通仅仅是公司自控技术产业化的第一步,未来我们预计公司还将在新能源汽车、工业4.0 等同样广阔的市场迈开步伐。

城轨市场仍大有可为,高铁国产化刚刚起步:我们认为公司目前的主业轨道交通门系统未来2-3 年仍然可以支撑公司高速增长:首先,在新型城镇化、绿色交通的背景下,全国各地积极上马地铁项目、发改委审批加速,全国在建项目超过2500 公里,我们预测地铁车辆年均增速可达15-20%。公司作为国内市场地铁门主导企业(市占率50%以上),还可畅享未来几年地铁维保后市场的井喷;其次,高铁外门市场2020 年有望达到17 亿元规模,公司目前是唯一一家国产供应商,2014 年刚开始小批量供货,2015 年开始有望爆发。

新能源汽车和工业4.0 是下一个主战场:公司新成立尼康新能源和康尼精机两大子公司,标志着向新能源汽车和工业4.0 两大新兴市场进军。新能源汽车板块,公司目前提供连接器和充电接头等产品,与比亚迪、宇通等国内主流车厂建立起稳定合作关系,未来产品线可能进一步丰富;工业4.0 板块,在原有的精密铸件业务之外,康尼精机延伸至数控系统、自动化设备等新领域,自身数字化工厂建设也在顺利推进,为未来工业4.0战略展开做准备。

财务预测与投资建议

我们预测公司2015-2017 年实现净利润分别为1.84 亿元、2.46 亿元、3.21亿元万元,同比增速分别为30.4%、33.6%、30.7%;2015-2017 年EPS 分别为0.62 元、0.83 元、1.09 元。参考可比公司,我们给予公司2015 年60倍PE,目标价格37.20 元,首次给予买入评级。

最新评论

电线电缆行业互动资讯平台,专注电线电缆产业链技术与市场
报道先进技术与行业趋势,铸就信息价值,助企业提升竞争力
欢迎相关企业投稿:edit@cablesnews.com

电线电缆工业网 粤ICP备13064404号

.

返回顶部