周四，沪铝主力合约1712合约陷入低位宽幅振荡，日内交投于16255-15910元/吨，尾盘微涨至16150元/吨，日微涨0.44%，目前沪铝倾向于跌破两个月来构筑的高位振荡区间，本周表现差于其他基本金属。同时，沪铝1711和1712合约正价差持平于90元/吨，维持近低远高的正向排列。

外盘方面，亚市伦铝振荡微涨，其中3个月伦铝交投于2132-2118元/吨，较上一日上涨0.35%至2125美元/吨，表现仅次于伦镍而强于其他基本金属，接近于年内10月2日创下的低点，关注下方2100美元/吨的整数关口支撑。 

宏观方面，亚市美元指数延续隔夜跌势，现交投于93.3附近，为连跌两日。中国今年三季度GDP同比6.8%，符合预期，同时1-9月规模以上工业增加值同比6.7%，9月单月规模以上工业增加值同比6.6%，预期6.5%。铝市方面，国家统计局数据显示，中国9月原铝产量为261万吨，创2016年4月来新低，同比下滑5.6%，环比下滑1.13%，为连跌三月，同时1-9月原铝累计产量为2466万吨，同比微增5%，增速创下去年11月来的新低，数据显示原铝市场的供给侧改革效果逐步显现。 

市场方面，10月19日上海现铝成交集中15950-15970元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中15950-15970元/吨，杭州成交集中15980-16020元/吨。由于日内基差自上一日160-150元/吨收窄至130-120元/吨水平，中间商交投十分活跃，且下游逢低买兴较强，由于此前下游为规避铝价大幅波动风险，基本已将原料库存降至最低，近日接连下跌的现货价格刺激加工企业集中采购补库，日内华东市场整体成交呈供需两旺。 

日内，沪铝1712振荡整理至16150元/吨，目前沪铝初步向下跌破近期构筑的振荡格局，显示多空争夺中，以空方占优为主。由于国内铝库存持续创下新高，将抑制铝价进一步走高，操作上建议沪铝1712合约可于16000-16250元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。 

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