一、 宏观经济 1、纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)公布的数据显示，美国7月纽约联储制造业指数升至3.86，预期3.00，前值-1.98。值得注意的是，该数据高于零，则表明行业扩张。 2、欧洲经济研究中心(ZEW)公布的数据显示，欧元区7月ZEW经济景气指数跌至42.7，前值53.7。数据还显示，欧元区7月ZEW经济现况指数则升至-14.4，前值-21.6。 3、欧盟统计局公布的数据显示，欧元区6月消费者物价指数终值年率增长0.2%，略微低于5月份的0.3%。数据还显示，欧元区6月份核心通胀率为0.8%。欧元区6月CPI月率持平，预期持平，前值增长0.2%。 4、数据编撰机构Markit公布的数据显示，欧元区6月综合PMI终值为54.2，高出初值54.1和5月的53.6。这亦是2011年5月以来在最高水平。迄今为止，综合PMI已经连续两年守在荣枯分界线50上。 5、中国二季度GDP同比增速为7%，与一季度持平，好于市场预期。这反映出，去年年末以来政府采取的一系列刺激措施帮助经济企稳。此前，经济学家的预期中位数为6.8%。 6、中国7月汇丰制造业PMI初值为48.2，远远不及预期的49.7和6月终值的49.4，为15个月来最低值，意外下跌的数据进一步确认了中国偏悲观的经济现状，市场信心受挫，大宗商品集体跳水。 二、 本月市场走势分析 （一） 国际市场
7月经济形势较上月有了明显缓和，但市场焦点却仍停留在经济面上，供需面不断有支撑因素却未能引发市场关注。本月伦铜出现间歇性暴跌行情，并快速刷新年初的最低。基于目前经济面形势偏弱，铜价反弹幅度仍预计不大，伦铜下月主要运行区间料在5100-5600。 本月铜市宏观面影响因素淡化，市场焦点主要在以下几个方面：美联储乌龙发布会议内容，爆年内必然加息至0.35%；欧元区与希腊达成新的救助协议，希腊将采取改革及紧缩还贷；美国科技业巨头业二季度财报不佳，引发欧美股市大幅下挫；中国股市伤痛未愈，等待进一步政策提振；伊朗核问题全面协议业已达成，伊朗重返原油市场冲击油价；智利罢工持续不断，铜矿原料产出受限；因铜矿及废铜供应减少，国内外铜冶炼厂启动减产。 （二） 国内市场
电缆原材料（铜材）之重点产品解析：据电缆网监测数据显示，7月国内现货铜价格持续大跌，月内铜价整体呈下挫行情，以长江有色现货市场为代表，月初现货铜均价为42585元/吨，月末现货铜均价为39030元/吨，价格下跌3555元/吨，下跌幅度约为8.35%。 宏观方面，国外方面，日前公布的美联储6月会议纪要肯定了美国经济的复苏，美联储9月加息的可能性加大，该话题或在8月份仍将成为市场焦点。但美国二季度GDP却不及预期，9月加息兑现不易，比较确定的是美元强势不改，可能引发资金离开商品市场的新一轮高潮，届时也将对铜价施压。国内方面，当前中国经济仍旧低位运行，下行压力很大，且目前中国股市仍旧疲软，经济面疲软挥之不去。虽然下半年中国政府继续出台宽松货币政策空间很大，但短期对实体经济提振有限，因而8月上半月铜市或仍承压，下半月为淡旺季交替之际，铜价或有回升可能。 市场方面：二季度开始，下游开工率逐步提升，且随着铜管等行业的旺季到来，市场整体成交有所改善，但同比往年，今年呈现旺季不旺局面。受7月淡季消费减弱及中国经济疲软影响，现货铜价格出现大幅下调，但商家出货一直保持平稳，未见有抛售现象，铜价刷出新低后供方惜售情绪显现。在铜供应萎缩，消费亦萎缩，且整体经济下滑严重的情况下，铜价无力反弹，后期续跌的可能性较大。 （三） 后市预测 7月经济形势较上月有了明显缓和，但市场焦点却仍停留在经济面上，近期的美国数据出现疲弱迹象，不过美元依旧强势，令铜等基本金属承压，再加上中国铜消费始终处于弱势，大大减少了全球铜的消费量，使得铜价无力反弹，频频下挫。短期来看，铜价仍存在反弹空间，但长期来看，美国加息无疑使得美元指数长期强势，加之铜市需求尚未明显复苏，铜价后期将再度走弱。 三、铜库存
本月LME及上海铜库存继续呈现小幅增长趋势。最新统计的数据显示，LME伦铜库存报345475吨，较之前有所回升；而近一周，上海期货交易所的沪铜库存略有增长，报103117吨。库存数月以来处在下降通道，7月份则小幅增长。7月份增长可能会跟近期的跨市套利有关，因进口出现持续盈利，买LME铜卖沪铜的正向套利有机会，这或许吸引一些贸易商将货物运往仓库，不过整体变化的量不大。目前来看，铜整体的供应压力并不大，铜价上行困难还是来自于需求面的萎缩。 四、 市场行情动态 （一）铜精矿价格行情动态
（二）废铜价格行情动态 1. 浙江台州废铜价格及市场动态（7月31日）
2. 天津废铜价格及市场动态（7月31日）
3. 江苏废铜价格及市场动态（7月31日）
4. 福建福州废铜价格及市场动态（7月31日）
5. 佛山地区废铜价格及市场动态（7月31日）
本月铜价呈现单边下跌走势，目前LME铜已经徘徊在5100美元/吨，沪铜则在40000元/吨下方运行，虽然不排除如股市等其他资本市场带来的错杀冲击，但是其本身羸弱的基本面也注定其反弹无力，下跌失去抵抗力。本月废铜延续上月跌势，几乎是一路下行。虽然29日铜价大涨，部分地区废铜价格的上涨幅度也在千元附近，但难敌需求利空，废铜价格很快重返跌势。 市场方面，在铜价连续下行、淡季效应以及高温天气等一系列因素的限制下，各地废铜交易不多。但因各地铜厂抢占较好资源，报价较高，但欠款现象严重。一般铜厂欠款价比市场成交价高出300-400元/吨不等，欠款时间一周到半个月不等。多数贸易商不愿接受欠款，多降价以求现款交易。不过今年以来，废铜进口量累计下滑的幅度较为明显，加上铜价下跌，回收商及部分贸易商因亏损捂货的情况也比较多，特别是华北地区，货源显得较为紧张，导致废铜价格相对抗跌。 五、 进出口数据统计
六、 行业热点关注 1、紫金矿业上半年净利润同比增长20% 7月14日，紫金矿业发布半年度业绩预增公告称，根据初步核算，预计公司2015年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长约20%。公告显示，上年同期该公司归属于上市公司股东的净利润为110940万元，每股收益0.051元。 2、铜精矿加工费上涨 因中国冶炼商重返市场 据消息，铜精矿的加工精炼费用(TC/RCs)自5月中期以来首次上涨，因中国冶炼商重返市场，给三季度采购提供了支撑。 3、江铜股份等赣企跻身“财富中国500强” 据悉，《财富》日前发布了今年的中国500强排行榜，作为世界500强的江铜股份是赣企的“双料冠军”，营业收入和利润均为当之无愧的赣企龙头。 4、新能源技术对铜等金属的需求巨大 根据彭博新能源财经估算，从现在开始直到2040年，近8万亿美元将会被投入到全球可再生能源市场，而这约占全球全部能源支出的三分之二。单是太阳能预计将花费3.7万亿美元，这对全球铜等基本金属来说无疑是一个利好消息。 5、中国大型冶炼产商接受下调铜精矿精炼费 据消息，因全球铜精矿供应减少，目前中国大型铜冶炼产商已经接受第三季度接的最低铜精矿TC/RCs为较上一季度下调10%。 6、2018年全球精炼铜产能将较2014年增长11% 据悉，全球精炼铜产能至2018年预估将达到3020万吨，较2014年将增长11%或290万吨，其中有39%或110万吨年产能的增长是来自于中国。 7、高盛大幅下调铜价预期 据消息，近日高盛大幅下调铜价预期，原因之一是预期中国需求放缓。高盛商品分析师下调了铜价短期、中期和长期目标价，认为到明年年底铜价跌幅最多会达到20%，至4500美元/吨，当前铜价位于5377美元附近。 8、世界银行称大宗商品将在下半年触底 据消息，世界银行近日发布第三季度大宗商品市场展望报告，预计大宗商品价格将在2015年下半年触底，在2016年回升。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
