周三早间，沪期铜主力1706合约开于46830元/吨。盘初铜价平稳运行于日均线上方，高位46920元/吨，午间随着空头增仓，沪铜回调至日均线下方窄幅盘整，尾盘在黑色系继续大跌及周边金属普跌拖累之下沪铜继续下探，低位46160元/吨，收于46230元/吨，跌630元/吨。日内沪期铜大幅增仓下行，国内大宗商品普遍走软之下铜市难以持坚，沪铜继续向下测试布轨下沿支撑。

外盘方面，伦铜开于5759.5美元/吨，开盘后伦铜在日均线5758美元/吨附近盘整，盘中冲高至5768.5美元/吨，而后中国公布3月CPI同比0.9%，环比下降0.3%，铜价探低至日均线下方，背靠日均线盘整，午后中国银监会连发45、46号文，整治“三违反、三套利”，强化监督管理制度建设，伦铜继续下行，探低至5698美元/吨，在整数关口获得支撑后上修，随后在5715美元/吨附近盘整，截至17:30，伦铜报5711美元/吨。日内伦铜在地缘政治危机和银监会监督管理加强的形式下继续下行，离布林道下轨仅一步之遥，后市氛围偏空，或向布林道下轨运行，关注美国当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比、2017年FOMC票委卡普兰的讲话等。

宏观方面，美国旧金山联储主席表示，美联储缩表可能需要耗时大约五年，可能部分结束资产负债表的再投资、但会在一段时期内继续持有其他资产。此外，在英美两国对叙利亚问题指责后，俄罗斯总统普京当日做出强硬回击，他表示希望联合国调查叙利亚化学武器袭击事件。叙利亚局势仍然紧张。国内方面，国家统计局公布数据显示，中国3月CPI同比0.9%，低于预期1%，CPI同比小幅反弹，主要受医疗保健、居住等非食品价格上涨影响。中国3月PPI同比7.6%，略高于预期值7.5%，生产者价格指数PPI涨幅在连续五个月扩大后开始回落，分析认为PPI拐点已现，3月之后PPI同比或将进一步回落。

产业方面，在周一夜间进行了一场长时间的会晤之后，工会代表和南方铜业公司秘鲁高管未能就终止无限期罢工达成协议，目前罢工仍在持续。另有Buenaventura发表数据显示，该公司预计2017年Cerro Verde铜矿铜产量将达到50-55万吨，El Brocal铜产量预计为5.5-6.5万吨。

市场方面，沪期铜平盘整理，现铜升贴水基本与上一日水平相当，好铜货多价廉，隔月基差进一步收窄，抑制投机商交投积极性，供应压力依然，品牌多样，下游按需接货，成交匮乏，交割前关注隔月基差变动。下午盘面继续探低，但是市场成交仍未有改善，持货商无力挺价，报价与上午持平，平水铜报平水-升水20元/吨，好铜报升水20元/吨-升水50元/吨，成交价格为46220元/吨-46500元/吨。

整体来看，供应中断带来的忧虑情绪已经逐渐消散，铜市虽身处旺季，下游始终未见明显入市，交易上暂时以震荡思路对待。北京时间周五晚间将公布美国物价指数，静待更多消息方面的指引。

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