本周一沪铝主力合约1702承压重挫，且跌幅进一步扩大，日内交投于12920-12630元/吨，尾盘收于12630元/吨，日暴跌2.21%，为连跌五日。同时，铝市期限结构转为近低远高的正向排列，沪铝1701和1702合约正价差缩窄至20元/吨，显示远期合约下跌意愿攀升。

外盘方面：亚市伦铝振荡续跌，但跌幅相对有限，其中3个月伦铝微跌0.17%至1713美元/吨，仍有效企稳于M60之上，其上方反弹阻力关注1760美元/吨，短期技术形态表现强于沪铝，伦铝运行区间关注1700-1760美元/吨。 

宏观方面：亚市美元指数振荡微跌至102.69，部分因11月美国新屋开工年化月率下滑18.7%至109万户，远差于预期的123万户，但因美元指数仍接近于近期高点103.56，仍令基本金属承压。此外，中国70大中城市住宅销售价格指数同比上涨12.6%，涨幅小幅扩大，连续14个月上涨。铝业资讯，据印尼雅加达邮报，印尼政府正在起草一项法规，不但可能放宽铜精矿出口禁令，亦可能放宽部分已加工或原镍和铝土矿出口禁令，若成真，则加大基本金属下跌风险。

市场方面：12月19日上海现铝成交集中12800-12820元/吨，对当月升水90-120元/吨，无锡成交集中12790-12810元/吨，杭州成交集中12800-12820元/吨。周初持货商出货意愿相比上周五稍弱，市场接货情绪亦不太高，近日期铝大幅下挫，已于上周末前补充少量库存的下游少有接货，华东市场整体交投稍显清淡。 

日内沪铝1702合约振荡下滑至12630元/吨，表现弱于其他基本金属和伦铝，目前沪铝有效跌破均线组支撑，下跌风险明显攀升，因国内电解铝产量继续攀升，加大铝市供应压力。但铝价持续下滑之后，需关注下方12500元的技术支撑，操作上，建议沪铝1702合约可于12550-12850元间高抛低吸，止损各100元/吨。

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