本周四，沪铜1702合约开于47280元/吨，开盘后多头即开始平仓，铜价惯性下跌至46920元/吨，而后低位激发多头买盘，铜价震荡返升至47460元/吨，向上触及到5日均线后，多头平仓出局，以47210元/吨收于大阴线。日内沪期铜围绕47270元/吨宽幅震荡，多头短线操作，资金快进快出。沪铜仍然处在震荡蓄势区间，技术面上并未破位，目前宏观面和技术面并没有很明显的利空因素，延续回调行情的可能性不大，料近期内仍然维持宽幅震荡格局。

外盘方面，伦铜低开于5818美元/吨，亚盘时段，延续隔夜跌势，伦铜短线跌破日均线，探低至5789美元/吨，而后多头增仓拉升盘面，铜价震荡返升，于日均线上方5822美元/吨附近窄幅震荡，盘中摸高至5834美元/吨，但受制于上方5日均线反抽不得，进入欧盘时段，外盘金属普遍下跌，多头平仓避险，伦铜顺势回调，录得低位5745.5美元/吨，空头低位回补引铜价返升，截止18：00，伦铜报5815美元/吨。日内沪铜虽有回调，从近期走势来看，仍然是盘整格局，美联储议息会议前，深度回调可能性不大，预计在5710美元/吨-5850美元/吨区间内宽幅震荡。

市场方面，沪期铜出现回调走势，早市部分投机商入市吸收低价货源，现铜升水被继续推高，好铜货源依然有限，湿法铜乏人问津，与平水铜价差维持在150-200元/吨区间。盘面波动剧烈，且宽幅震荡，短期趋势不明朗，下游未见明显入市，趋近交割，隔月价差仍大，现铜升水维持缓步提高态势，成交仍以中间商为主。下午时段沪期铜重心略有上移，回升到日均线附近盘整，市场仍有积极询价者，但对50元/吨以上升水的好铜买兴缺乏，转向平水铜市场，平水铜维持在贴水20元/吨-平水，好铜升水报20元/吨-40元/吨，成交价维稳于46950元/吨-47080元/吨，供需拉锯特征明显。

消息方面，海关总署数据显示，中国11月未锻轧铜集铜材进口量为38万吨，虽较10元环比提升31%，但进口量仍低于往年同期。11月期间全球三大交易所库存合计值降低，等待精炼铜产量数据，以观察国内终端消费情况。

整体来看，由于需求预期短期难以兑现，终端需求预期提升对铜价的支撑作用有限，铜价反弹缺乏基本面基础，铜价在超涨后修复的可能性正在加大。