周一，沪铝主力合约1807承压下滑，运行区间为14860-14750元/吨，尾盘报收14765元/吨，较上一交易日收盘价微跌0.51%。期限结构方面，沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1806合约和1807合约的正价差扩大至75元/吨。 

外盘方面，亚市伦铝交投继续清淡，表现弱于其他基本金属以及沪铝，截止北京时间15:50，3个月LME铝报2262美元/吨，日微跌0.13%，目前伦铝还未完全摆脱近期振荡区间，凸显多空交投谨慎，伦铝短期运行区间关注2230-2300美元/吨。 

宏观方面，亚市美元指数持续反弹，现交投于93.95附近，日内最高触及94.031，再创去年12月13日来的新高水平，因中美贸易磋商达成一致，令市场对美元的信心有所加强。行业方面，5月21日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：国内主要消费地铝锭库存合计211.8万吨，环比上周四减少2万吨。 

市场方面，5月21日上海现铝成交集中14620-14640元/吨，对当月贴水80-60元/吨，无锡成交集中14620-14640元/吨，杭州成交集中14640-14660元/吨。持货商出货态度积极，中间商主要为下游接货，下游企业按需采购，采购量趋稳，整体成交供大于求。 

日内，沪铝1807承压下滑至14765元/吨，仍跌回到均线交织处运行，但因中国4月原铝产量进一步扩张且美元指数屡创年内新高，或将限制铝价上涨幅度。操作上建议沪铝1807合约可于14700-14850元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。 

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