周四，沪铝主力合约1803合约围绕15150元/吨附近窄幅波动，表现弱于铜镍，日内交投于15245-15015元/吨，尾盘收于15140元/吨，日跌0.16%。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1802合约和1803合约的正价差微跌至90元/吨。 

外盘方面，亚市伦铝承压微跌，其中3个月伦铝交投于2231-2212美元/吨，现交投于2224美元/吨，为连续第三日走低，但此前伦铝连涨10个交易日，累计涨幅高达12.7%，因此短期需继续关注技术回调需求，下方支撑参考2200美元/吨。 

市场方面，1月4日上海现铝成交集中14600-14610元/吨，对当月贴水280-270元/吨，无锡成交集中14600-14610元/吨，杭州成交集中14600-14610元/吨。市场认为贴水仍有继续收窄空间，持货商出货力度减少，中间商接货热情异常高涨，下游企业按需采购，整体成交景气度活跃，市场流通货源略偏紧。 

宏观方面，亚市美元指数承压微跌，现交投于92.07附近，但因美联储12月会议纪要偏鹰派，反弹动力犹存，上方反弹阻力关注92.5，关注美国小非农即12月ADP数据。API公布，上周馏分油库存增加430万桶，升幅超出预估，数据公布后，美国取暖油期货急剧缩减涨幅，取暖油此前受到美国笼罩大范围寒冷天气的支持而收高。

行业方面，1月4日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区36.2万吨，无锡地区76.7万吨，南海地区76.7万吨，杭州地区11.8万吨，巩义地区13.1万吨，天津5.6万吨，重庆2.5万吨，七地铝锭库存合计177.4万吨，环比上周四增加1.2万吨。 

日内，沪铝1803弱势整理至15140元/吨。隔夜美元指数振荡反弹，令有色金属大多承压下滑，同时就铝价而言，短期需关注铝价持续走高之后的技术回调需求，建议等待逢回调买入机会，沪铝下方支撑关注15000元/吨。

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